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嚴格說來台灣50是一個指數，
是由臺灣證券交易所與英國富時指數有限公司共同合作，
挑選我國集中交易市場中具有代表性之50支股票所編製而成
每一季會去檢討成分股，
所以每一季有一些股票會被剔除，
有一些被納入成分股中！
有了台灣50就可以開發出一些商品，
例如：ETF、指數期貨、指數選擇權、、等，
目前市場上有兩個商品，
一個是寶來台灣卓越50證券投資信託基金及台灣50期貨，
目前還有一些ETF在送審中，
寶來台灣卓越50證券投資信託基金其實就是一個封閉型基金，
一個被動式管理的基金，
一般共同基金是主動式管理的基金，
也就是由基金經理人去選擇股票並且決定買賣點，
而ETF不需要基金經理人去決定投資組合，
完全依照台灣50成分股的權重去建立投資組合，
寶來台灣卓越50在證券市場上交易，代號是0050，
只要有證券交易戶都可買賣，
交易方式跟股票相似，
不過0050的跳動單位是0.01跟股票不一樣，
舉例來說：星期五收盤是47.79，假如是股票是沒有這個價位，
股票若不是47.7就是47.8，
0050自從上市以來漲幅約在30％左右，
同一時間大盤加權指數約在24％左右，
因為台灣50的成分股是經過挑選過的，
理論上長期下來績效必定打敗加權指數！
另外0050也可以融資融券，
一般的基金不僅不可融資，更不可融券，
而台灣50不僅可以融資，更可以融券，
並且再平盤以下也可以融券放空，
自從信用交易制度被財政部扭曲之後，
個股在平盤以下是不可放空，
現在有了0050就可以克服這個問題，
因為0050幾乎是不太可能出現漲、跌停，
所以比較不會有個股漲停時，融券無法回補的問題！
另外0050也可以拿股票去換，也可以將買進的ETF換成股票，
這是一些法人或資金非常大的人在交易的方式，
例如前一陣子國安基金就將手中一部份持股換成ETF，
這樣國安基金被不用在股票市場賣出股票，
避免出脫股票時影響股市！
證交所員工退休金 買台灣50
【聯合報╱記者鄒秀明／台北報導】 2011.09.05 02:14 am
一場全球股災讓台股8月以來大跌一千多點，台灣證券交易所救市不落人後，證交所員工退休金專戶進場力挺台股，不僅定期買入「台灣五十」證券投資信託基金（ETF），還「愈跌愈加碼」，至今投資報酬率小賺，成為真實版的「股災求生術」。
至於為何退休專戶只選擇「台灣五十」ETF？相關主管說，買台灣五十等於是買台灣前五十大市值的公司，成分股會經常調整，如果未來台股漲兩倍，獲利也可能是兩倍；反觀若單純只買個股，一旦押錯寶，恐怕會大失血。
證交所是國內老牌的證券周邊單位，目前退休金專戶已累積高達10億元。過去專戶資金都用來定存，但銀行定存利率越存越薄，後來法令同意可提撥二成投入股市，換算可投入股市資金達2億元，大約在4年前開始，證交所退休金專戶就定期定額買入專門追蹤台灣五十檔成分股的「台灣五十」。
證交所每月發薪水後，也提撥一定金額進退休金專戶，隔日退休金專戶就會以500萬元為基本額度買「台灣五十」。
台灣五十是鎖定國內前五十大市值企業的一籃子股票，上周五收盤價為55.15元。據透露，證交所目前持股成本為54元，歷經股災洗禮，至今報酬率約2%，雖差強人意，但仍略高於一年期的銀行定存利率。
證交所相關主管指出，由於對台股有信心，經員工同意，退休金專戶有「愈跌愈買」的操作原則：若台灣五十收盤價低於成本，專戶會加碼視情況加碼一至二成；但若報酬率達二成，則會出清部位「停利」出場，等到隔月又重新進場，以定期方式買進台灣五十。
證交所主管透露，其實退休專戶已經「停利」出場過一次，但報酬率「只」有一成（10%），很多員工都大喊「可惜」；這次沒有獲利二成，絕對不會出場。
證交所退休專戶大約在四年多初次進場，當時台股位於高檔，台灣五十報價約55元，期間金融風暴來襲，台灣五十重挫至30多元，專戶只能「硬著頭皮加碼」。沒想到大盤快速反彈，由於持有成本已降低到40元，專戶開始出現獲利，但當時市場氣氛恐慌，員工要求獲利一成就出場，未料2009年初「停利」後，大盤指數一路反彈，「該賺都沒賺到。」
【2011/09/05 聯合報】@ http://udn.com/
全文網址: 證交所員工退休金 買台灣50
股市要聞
股市投資
聯合新聞網 http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/6569798.shtml#ixzz1X2BM5I4b
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懶人投資術 專家：堅持+銀彈
【聯合報╱記者鄒秀明／台北報導】 2011.09.05 02:14 am
市場專家表示，證交所員工退休專戶定期買進台灣五十，且逢低加碼，確實可以降低成本；即使套牢，可比其他人早「解套」。
不過，台灣五十（0050）目前一張要價5.5萬元，專家建議，投資人也可尋找類似的ETF標的進場，但除了「堅持到底」，遇下跌還要有加碼的勇氣。
投資台灣五十（0050）被視為「懶人投資術」，知名前立委沈富雄曾透露，他在台股翻滾多時，也曾融資買過台灣五十，且連盯盤都不必，他透過長期持有，大賺獲利，讓人稱羨不已。
MA資產管理總經理陳冠融指出，投資台灣五十就是押寶台股大盤行情，但他提醒，散戶若要每月定期定額買入，以上周收盤價55.15元計算，等於每月至少投入五萬多元，長期實施恐怕必須銀彈充足。
除了台灣五十外，市面上其實還有其他類似的ETF投資標的，例如若看好大陸股市，在台股可以選擇寶滬深（0061），上周收盤價為15.73元，當於一張1萬5000元左右。
但陳冠融指出，不同ETF有不同的連結標的，流動性也不同，其中台灣五十雖有代表性，帶僅是其中一檔ETF，他建議，投資人想當「懶人」之前，仍須要做功課。例如寶滬深（0061）是連結到香港的標智滬深300中國指數基金，等於透過財務操作連結至大陸A股，並非真正去買大陸股票，這時發行商體質、信譽就很重要。
【2011/09/05 聯合報】@ http://udn.com/
全文網址: 懶人投資術 專家：堅持+銀彈
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2010/01/04 08:56
【撰文：朱國鳳】
無論中、外，投資大師都很推崇ETF最適合做為一般投資人參與股市的工具，因為採取被動式操作，因此也被形容為「自動駕駛」。台股第一檔ETF「0050」，是否夠格成為退休資產呢？
想要投資一檔股票養自己的下半生，總是擔心風險太集中；如果用小錢就能同時投資幾十檔、幾百檔股票，風險大量分散，似乎較能令人放心，這個投資工具就叫做「指數股票型基金」（以下簡稱ETF）。
ETF 因為是被動式操作，加上投資成本低，因此廣被中外專家推崇做為退休工具。因為ETF的目標只是打平指數、不是打敗指數，基金經理人按照合約規定，只要指數調整成分股，就要被動跟著增刪基金組合裡的成分股，操作過程透明，投資人易於掌握。
不像主動式基金周轉率一向偏高，甚至有高達1900%（也就是基金經理人在一年中將組合中的所有股票整個換新高達19趟），投資人很難掌握，而如果經理人擇時與選股不正確，投資人也很難受益。相較ETF的投資人，只要能選對指數，長期投資，較能期待資產長期穩定累積。
台灣第一檔ETF「寶來台灣卓越50 基金」（以下用股市代號0050簡稱），基金價格於2009 年12 月11 日的收盤價為53.85 元，等於是用5 萬3850 元買進一張，就能買到一籃子包含50 檔市值最大的上市股票。
如果投資人去股市買進同樣成分股各一張的話，代價要310 多萬元，這是ETF小錢買到一籃子股票的魅力。只是，這檔ETF是否適合做為退休資產呢？經過嚴格檢視，目前為止，0050 符合專家群列出的5大要求。
市值論英雄
可以掌握強勢產業的脈動
把0050 做為退休資產，特別獲得專家一致認同的關鍵是「產業自動調整機制」。寶來指數投資處副總經理黃昭棠解釋，0050 每季要按市值、公眾流通量、流動性等3項標準調整成分股，也就是每季都會自動選取總市值最大的前50家公司。
市值愈大的公司，也代表所處的產業愈強勢。由於每個波段都會有不同的強勢股、強勢產業，一般投資人很難持續追得上，「0050 用市值論英雄，更能掌握強勢產業的脈動」，黃昭棠表示。
政大財務管理系所教授周行一則進一步解釋市值的意義：市值＝流通股份 × 股價，由於市值有先期指標的功能，當企業走下坡時，市值就會逐漸萎縮，當落到排名50 以外時，指數就會自動將其剔除，反之就會將其列入。周行一肯定表示，「0050靠著這種優勝劣敗的淘汰機制，就能確保組合中總是有最具競爭力的50 家公司；但投資人若是買現股，就會有一夕變成地雷股的風險。」而美股中有所謂的「藍籌股」，指的就是績效優、市值大的企業。
擁有CFP認證理財顧問執照的聯合財信資產管理公司副總經理黃柏仁在0050 掛牌時就買進至今，他也認為0050 選擇的都是台灣最有競爭力的企業，「只要全球景氣長線向上，這些企業就是最有機會跟著全球景氣賺大錢。」而從0050 掛牌以來，年化報酬率遠比台灣GDP 成長率高出一大截就可知道，投資一籃子最有競爭力的企業，可以賺到比GDP 更優的報酬率。
但是周行一也特別提醒， 把0050 當成長期投資的退休資產，一定要把配息再滾進去投資，才能享受長期複利的效果。
ETF當退休資產
配息滾入再投資才有效果
周行一曾經做過模擬，1990 年台股歷史高點12682 點，目前台股位置是7、8 千點，單純用指數位置來看，離歷史高點還差一大截；但是假設在1990年就用0050長期投資，將平均配息再滾入，報酬率換算的指數位置等於是14000點了。周行一表示，台股投資人太注重賺資本利得（價差），其實長期將配息滾入的複利效果，遠比資本利得更優。就以0050 掛牌以來的表現試算，配息再滾入的累積報酬率為79.5%，年化報酬率為9.55%，比配息不滾入的表現又好上一截。曾經在華爾街工作過的黃柏仁，將可投資資金的一半拿來長期投資0050、另一半自己選股操作，結果實際投資績效呢？黃柏仁靦腆的表示︰「四分之三，都是0050 打敗自己的操作績效。」
總結來說，周行一認為，想要將0050 當成退休資產，「最大的風險，就是原本設定的長期投資目標，很容易變成短線交易。」因為0050 的交易成本比股票型基金低，透過集中市場交易，買進賣出也比股票型基金容易，自認為「藝高人膽大」的投資人，很容易就變成短線操作。
黃柏仁也認為把0050 當成退休標的的最大風險，就是拿來當成波段操作的工具，「自以為很會抓波段，其實抓不到，把賠錢責任推到0050，從此不碰。」因而錯失「養我下半生」的好標的。
曾經中間出清掉0050 的黃柏仁，堅定的表示︰「我不會再被嚇出場了」，目前已經累積到上百張部位，他更打定主意，只要有上班、有穩定的現金流，就會努力的繼續存0050。
2種模式 逐步建立0050部位
想要長期投資0050 該怎麼開始呢？周行一用2個「一定」提醒投資任何工具前需做好的準備：??一定要先預留1 年生活預備金；????一定要長期儲蓄。
有了這兩項準備後再開始投資0050，才不會因為急需用錢而被迫賣出；有足夠儲蓄當後盾，當0050 隨著股市重挫而大跌時，才不會心急跟著賣，因而中斷了可以長期投資的機會。周行一更補充，當所得逐漸提升後，應該增加全球股市與新興股市的ETF，既能分散「集中台股投資」的風險，又能分沾到更多市場成長的獲益。
模式1 定額投資
金融海嘯期間，台股跌到4 千點，周行一在演講中表示，應該開始進場了！但是很多聽眾擔心詢問︰「會不會再跌到2千點？」由於大多數投資人都是「大跌不敢買、大漲又嫌貴」，想要擇時買在最低點的結果，就是永遠都無法建立部位，因此，周行一建議投資人應該要「紀律性」的定額買進。
當行情過熱時暫停買進，當行情過冷時可以考慮加碼。黃柏仁就曾經在今年3月間等到投信投顧公會公布2 月定期定額戶數比1 月戶數回升之時，加碼買進0050。因為當定時定額戶不斷退場到低檔而出現止穩訊號時，指數也快要反彈了，這是黃柏仁從2000 年科技基金揣摩出的心法。
方法1 ︰存到一張的資金後買進
目前一張0050 價格約5 萬多元，只要投資人在幾個月間一存到足夠資金，就可以買進1 張。但是專家建議薪水入戶後，一定要有紀律的先將資金預扣下來，否則就會因為不小心花掉而發生「始終存不到足夠資金」買進的現象。
方法2 ︰每月用零股買進
0050 是在集中市場掛牌， 當然也會有零股交易，資金有限的上班族也可考慮在盤後用零股買進。只是黃昭棠提醒，零股未必每天都能撮合成交，每筆手續費20 元，如果零股金額太低，相對地，零股的手續費率就會偏高。
模式2 大波段單筆投資
如果對台股走勢已有一定程度了解，具備相關知識後，也可考慮採取波段式的「單筆投資」來建立部位。要注意的是，長期定額買進可以壓低持股平均價位，波段單筆買進就要確保買進價格要夠低，因此黃昭棠建議跟著景氣循環買進，最適合用來建立退休部位。
方法︰跟著景氣燈號買進
瑞展產經研究董事長陳忠瑞統計過去20 年的景氣循環，鑽研出一套景氣燈號投資術︰「藍燈買進、紅燈賣出」。陳忠瑞提醒，不是每次循環都會進到紅燈區或是藍燈區，但一旦出現、就是強烈的賣出警訊與買進喜訊。
如果景氣衰退時間很長，就會亮出很多顆藍燈，藍燈過半是最佳買訊， 問題是藍燈沒有全部亮完，也不知第幾顆算是過半？因此陳忠瑞建議用平均藍燈數買進。台灣過去20 年來的景氣循環共出現7 次藍燈區，平均5.7 顆藍燈，建議用平均5 顆藍燈、5 等分按月分批承接。
0050符合退休資產的5大要件
條件1 指數長線趨勢向上
寶來指數投資處副理蔡玗玹表示，ETF 可以分成大型股、中小型股、產業型、主題型等，如果某產業的長期趨勢向下，根據該產業指數所發行的ETF 就不適合用來當作退休標的。0050 是買進市值最大的50 檔上市股票，企業競爭力愈強、市值愈高，這些最具競爭力的企業所組成的指數，長線趨勢應該呈現向上。
條件2 ETF規模要夠大
2008 年間美國Ameristock 基金公司旗下有5 檔ETF，因為規模不斷萎縮而遭到清算，這些ETF比投資人還短命，如何發揮退休資產功能？ 0050統計至2009年12月4日的規模是480億元，已經是台股規模第一大的基金（台股基金平均規模為23 億元），受益人也從掛牌當年的3 千6 百人成長到7 萬4 千人，規模經濟與市場接受度都已受到肯定。
條件3 流動性要夠
流動性主要是看成交量，目前台灣掛牌的14 檔ETF 中，成交量前二名為0050、0061（滬深300），20日均量都有7千多張。其他不少ETF則只有數百張、甚至僅數十張的成交量，流動性不足，大型法人不敢投資，退休族日後要變現也會有困難。
條件4 要有配息
台股中有不少「鐵公雞企業」，就算有賺錢也吝於配出現金股息。而0050 按合約規定，「基金累計報酬率大於標的指數累計報酬率達1%以上者，應進行收益分配」，蔡玗玹表示，譬如若超過5%，經理人看市場狀況保留1%，將剩下的4% 收益進行配息，2005 年以來都有配息，從1 ? 4元不等，約當殖利率從1.86 ? 6.97%。
條件5 年化報酬打敗定存
0050於2003年6月掛牌，截至2009年12月7日為止，累計報酬率為65.12%（含息）、年化報酬率為8.13%（含息），遠比同期間定存利率高出一大截。
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